Изчуканата разпродажба на „Safe Haven“ американски облигации е разтърсила Уолстрийт

Ню Йорк (AP)-катастрофата в акции сграбчва всички заглавия, само че има по-голям проблем в различен ъгъл на финансовите пазари, които рядко получават заглавия: вграждащите се изхвърлят на американските походи. Тъй като даже примамването на по -високи лихвени заплащания по облигациите не ги кара да купуват. Развитието на Freak има специалисти, обезпокоени, че огромните банки, средства и търговци губят религия в Америка като положително място за запазване на парите си.

„ Страхът е, че Съединени американски щати губи своето състояние като безвредно леговище “, съобщи Джордж Сиполони, управител на фонда в Penn Mutual Asset Management. „ Нашият пазар на облигации е най -големият и постоянен в света, само че когато добавите неустойчивост, могат да се случат неприятни неща. “

Това може да бъде неприятна вест за потребителите, нуждаещи се от заем - и за президента Доналд Тръмп, който се надяваше цената му по -рано тази седмица да възвърне доверието на пазарите.

Какво се случва?

Преди седмица доходността на 10-годишната хазна беше 4,01%. В петък добивът изстреля до 4,58%, преди да се плъзне до към 4,50%. Това е главен размах за пазара на облигации, който мери придвижванията на стотните процентни точки.

Сред вероятните резултати на Knockoff е огромен шлагер за елементарните американци под формата на по -високи лихви по ипотеки и финансиране на коли и други заеми.

„ Тъй като доходността се движи по -високо, ще видите, че и вашите проценти се движат по -високо “, сподели Брайън Рехлинг, началник на тактиката за закрепен приход в Wells Fargo Investment Institute. „ И всяка корпорация употребява тези пазари за финансиране. Ако станат по -скъпи, те ще би трябвало да трансферират тези разноски, клиентите или да понижат разноските, като понижат работата. “

За да сте сигурни, никой не може да каже тъкмо какъв микс от фактори стои зад развиващия се Бюст за облигации или какъв брой време ще продължи, само че все пак не може да се раздруса от Уол улицата.

„ Това е Econ 101 “, споделя Джак Макинтайър, управител на портфолио за Brandywine Global, добавяйки за разпродажбата на облигацията в този момент, „ това е ляво, че се надраскат с мачовете си в петък. По-лошо от предстоящото четене на настроенията измежду потребителите на Съединени американски щати, в това число упованията за доста по-висока инфлация напред. Но необикновеният скок на доходността на облигациите тази седмица също отразява по -дълбоки терзания, защото заканите от цените на Тръмп направиха Америка да наподобява враждебна и нестабилна даже към дългогодишните съдружници.

The influence of the bond market

Trump acknowledged that the bond market played a role in his decision Wednesday to put a 90-day pause on many tariffs, saying investors “were getting a little queasy. ”

If indeed it was the bond market, and not stocks, that made him change course, it wouldn’t come as a surprise.

The bond market’s reaction to her tax and budget policy was Зад прокуждането на Liz Truss на Обединеното кралство през 2022 година, чиито 49 дни направиха най-краткия си министър председател на Англия. Джеймс Карвил, консултант на някогашния президент на Съединени американски щати Бил Клинтън, също прочут сподели, че би желал да бъде превъплътен като пазар на облигации заради какъв брой мощ има.

Инстинктивният прилив в американския дълг е толкоз затвърден в вложителите, че даже се случва, когато най -малко очаквате.

хората изсипаха пари в американските облигации на финансите през 2009 година, да вземем за пример, макар че в Съединени американски щати са били източник на казуса, по -конкретно по време на американските съкровища. Бизнесът и търговците на курса ще се втурнат в тях, с цел да изчакат бурята.

Доходността на облигациите на Съединени американски щати бързо падна по време на тази рецесия, която имаше изгода оттатък персоналните финансови портфейли. Той също по този начин понижи разноските за заемане, което оказа помощ на бизнеса и потребителите да се възстановят.

Този път, че естественият коригиращ не стартира.

Какво предизвиква разпродажбата?

Освен неочаквани вибрации за Съединени американски щати, няколко други неща могат да провокират ликвидация на облигации.

Някои специалисти спекулират, че Китай, голям собственик на държавните облигации на Съединени американски щати, ги изхвърля в възмездие. Но това наподобява малко евентуално, защото това също би навредило на страната. Продажбата на съкровища или всъщност продан на щатски долари за китайски юан би направило валутата на Китай за подсилване и износа му по -скъп.

Друго пояснение е, че удобната тактика на някои хедж фондове, включващи американски дълг и доста заеми - наречена съществена търговия - върви против тях. Това значи, че техните кредитори желаят да се изплащат и би трябвало да съберат пари. ; „ Но другата част е, че Съединени американски щати се трансформира в по -малко благонадежден световен сътрудник. “

Rehling на Wells Fargo съобщи, че се тормози и за шлагер за убеденост в Съединени американски щати, само че че е прекомерно рано, с цел да сте сигурни и че разпродажбата може да спре скоро, по този начин или другояче.

„ Ако съкровищата към този момент не са мястото за паркиране на парите ви, къде отивате? “, Каза той. „ Има ли друга връзка там, която е по -течна? Не мисля по този начин. “